Fed: Que doit-on surveiller dans les minutes attendues ce soir? Quel impact sur le Forex?

(ProfesseurForex.com) – L’événement du jour sera sans conteste la publication des minutes de la Fed ce soir à 20h. Que devra-t-on surveiller ? Quel impact anticiper sur le Forex ? Répondons à ces questions :

Rappelons tout d’abord qu’il s’agit des minutes de la réunion du 29 octobre, qui a été marqué par l’amélioration de la vision de la Fed du marché de l’emploi, ainsi que par la fin du QE. Globalement, on peut considérer que si les minutes permettent de relever des inquiétudes au sujet d’autres thèmes, comme l’inflation ou la croissance, le dollar en sera négativement affecté sur le Forex, et l’IPC attendu jeudi serait d’autant plus important dans ce cas.

La mention « temps considérable »

La Fed a conservé la mention « temps considérable » dans sa forward guidance pour décrire la période pendant laquelle les taux resteraient au plus bas, et ce malgré la fin du QE. La Fed a davantage mis en lumière le lien entre données économiques et hausse des taux, et dans ce contexte, l’inflation basse pourrait déboucher sur une hausse des taux repoussée. Il faudra donc surveiller tout indice au sujet du timing de la hausse des taux dans les minutes de ce soir.

La Fin du QE

La dernière réunion de la Fed a également donné lieu à la fin du QE. Cette décision a a priori été « facile », mais il sera intéressant de relever tout avis divergent (les membres de la Fed qui auraient souhaité voir le QE se poursuivre).

Le réinvestissements des achats de la Fed

Même si la Fed a arrêté d’acheter de nouvelles obligations (fin du QE), elle continue de réinvestir les obligations échues achetées par le passé. On peut donc supposer qu’avant de relever les taux, la Fed arrêtera de réinvestir ces obligations échues, comme une étape intermédiaire supplémentaire dans la normalisation de sa politique monétaire. Par conséquent, tout propos au sujet de l’arrêt du réinvestissement serait positif pour le dollar.

Quel impact sur le Forex ?

Pour l’instant, le marché considère la Fed comme sur une pente hawkish, ce qui profite au dollar, mais cette vision du marché semble fragile. Il faudra donc surveiller tout signal potentiellement dovish qui pourrait être source de déception pour les traders. Comme nous l’avons vu, il est également possible que les minutes fournissent des détails plus dovish, mais les probabilités pour ce type de surprise semblent peu élevées.

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