ANALYSE RBA : La RBA n’abaissera probablement pas son taux directeur contrairement à ce que les marchés semblent intégrer dans les prix

(ProfesseurForex.com) – Ces dernières semaines, les rumeurs de baisse du taux directeur de la part de la RBA l’année prochaine se sont faites de plus en plus insistantes. D’après les marchés des futures, les investisseurs s’attendraient maintenant à une hausse de 0.30 % du taux directeur d’ici un an contre 0.15 % deux semaines auparavant.

Pourquoi les marchés sont en train d’intégrer dans les prix une baisse du taux directeur ?

Ils se sont peut être persuadés tout seul… Et ce n’est sûrement pas la RBA qui viendra calmer le jeu, trop heureuse de voir le Dollar Canadien enfin baisser. Pour rappel, il y a quelques mois, le chef économiste de la RBA est devenu déclarer un peu de façon cavalière que le niveau raisonnable pour AUD/USD est 0.85.

Mission accomplie, nous sommes même désormais en-dessous et la tendance ne donne pas de signes de fatigue, ce qui plaira aussi à la RBA.

Mais les marchés ont tord d’anticiper une baisse des taux directeurs. L’économie Australienne ralentit mais elle n’a rien à voir avec l’économie Européenne où nous sommes à la lisière de la récession de nouveau. Et l’Australie, même si elle est exposée à un ralentissement globale en raison de sa qualité d’exportateur de matières premières, a une économie relativement isolée, avec un secteur bancaire très insulaire.

Oui la Chine ralentit mais allez voir la définition d’élasticité des prix pour la demande et l’offre et vous verrez que même si la Chine ralentit, il y a de quoi faire du commerce. L’emploi recule à la marge dans le secteur minier. Mais cela ne sera pas amélioré en abaissant le taux directeur.

L’inflation baisse entre 2 et 3 %. Beaucoup de nations seraient heureuses d’avoir ce taux d’inflation…

Le taux directeur est déjà à son niveau le plus bas historique. Cela ne veut pas dire qu’il ne peut pas aller plus bas mais il n’y a pas de raison extrêmement valable de l’abaisser de nouveau. A garder en tête alors que son voisin, la Nouvelle Zélande, devrait plutôt rehausser ses taux directeurs cette année. Nous avons le communiqué de la RBNZ ce soir.

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