Avis de Banque – BCE: Crédit Agricole revient sur la réunion (décevante) de la BCE hier

(ProfesseurForex.com) – Dans une note publiée aujourd’hui, le Crédit Agricole note que la BCE ne s’est pas rapprochée de l’idée d’un QE sur la dette souveraine lors de sa réunion d’hier.

« Malgré une nouvelle révision baissière des prévisions de croissance et d’inflation de la BCE, la BCE n’a rien fait d’autre que d’effectuer des changements futiles dans sa communication.

« Tôt l’année prochaine », la BCE va « réévaluer » les mesures existantes et les prévisions de stabilité des prix. Mais d’ici la prochaine réunion du 22 janvier, le conseil des gouverneurs aura derrière lui la seconde tranche du TLTRO, dont le succès éloignerait la perspective d’un QE, ainsi que les chiffres d’inflation de décembre, pour lesquels une nouvelle baisse rapprocherait la BCE d’un QE.

A ce propos, la BCE a déclaré étudier toutes les options possibles (sauf l’achat d’or et d’actifs étrangers), mais Draghi n’était pas dans une position lui permettant de donner des détails à ce niveau à ce stade.

Ceci suggère que les obstacles politiques à un QE sur la dette souveraine restent nombreux, même si l’opposition de la BundesBank peut être surmontée. Des étapes intermédiaires devront d’abord être décidées, avec par exemple des achats d’obligations d’entreprises, particulièrement sur les résultats du prochain TLTRO sont satisfaisants. »

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