Avis de banque – BCE : En route pour de nouveaux assouplissements monétaires en janvier – Danske Bank

(ProfesseurForex.com) – Mario Draghi a eu une rhétorique Dovish durant sa conférence de presse mais les belles paroles n’ont pas satisfait les marchés. De notre point de vue, il nous semble très probable que la BCE assouplisse sa politique monétaire en janvier puisque dans son communiqué, la BCE réévalura les stimulus économiques mis en place, l’expansion du Bilan et les prévisions d’inflation « tôt » en 2015.

Le prochain assouplissement monétaire de la BCE interviendra le 11 décembre avec le TLTRO et cela sera une déception (120 Mds environ probablement) et nous anticipons aussi que l’inflation va tomber à 0.1 % en décembre y/y.

D’après Mario Draghi, le QE a été discuté. Nous pensons que les dette d’entreprise seront de nouveaux actifs va commencer à acheter en janvier. Mais cela ne devrait pas être assez et nous nous attendons donc à ce que la BCE achète de la dette souveraine.

Draghi a aussi souligné que la BCE n’a pas besoin de l’unanimité pour lancer un QE mais nous pensons qu’il sera plus facile en janvier de lancer des achats de dette souverain. Cela prendra plus de temps pour convaincre le conseil concernant la dette souveraine.

Enfin notons aussi que les projections économiques ont été révisées sévèrement en baisse, notamment du côté de l’inflation.

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