Avis de Banque – EUR/USD : Société Générale analyse ce qui est incorporé dans les prix et explique comment se positionner

(ProfesseurForex.com) – Société Générale note que le glissement de l’EUR depuis la mi-année a renforcé le consensus baissier cette année.

« Ce n’est pas tant la faiblesse de l’économie européenne qui a sapé l’EUR cette année, mais la réponse politique de la BCE, passant à des taux de dépôt négatifs et renforçant la possibilité d’un assouplissement quantitatif« , estime SocGen.

« De même, ce n’est pas l’accélération de la croissance américaine depuis le printemps qui soutient l’USD, mais la confiance sur le marché que la Fed va commencer à relever les taux en 2015« , ajoute SocGen.

En tant que tel, SocGen pense que si la Fed rehausse les taux (même une fois) en 2015, les rendements US à 2 ans seront beaucoup plus élevés que cela et le dollar sera plus fort.

« Croire que cela se produira est effroyablement consensuel, de sorte que les enjeux sont assez élevés - surtout si la baisse de l’inflation espagnole se reflète dans les États-Unis, par exemple. Mais par la même occasion, si la Fed démarre enfin l’augmentation des taux, l’extension du rallye du dollar (et la chute de EUR/USD) pourrait être assez grande« , projette SocGen.

Dans le court terme, SocGen estime qu’une dérive de EUR/USD à 1.20 dans les prochains jours semble encore possible.

En accord avec ce point de vue, la SocGen maintient une position courte sur EUR/USD. La position est entrée à 1.2410, avec un stop à 1.26, et un objectif ambitieux à 1.15.

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