Avis de Banque – FOMC : Merrill Lynch attire l’attention sur les risques des anticipations trop en avance du consensus

(ProfesseurForex.com) – Bank of America Merrill Lynch trouve que le consensus sur la déclaration du FOMC est en avance et nous explique pourquoi.

En Décembre dernier la Fed avait commencé à réduire son QE, deux réunions plus tard que les anticipations du consensus à l’époque, et pour ce Décembre, beaucoup anticipent que le FOMC va retirer « un temps considérable » de la forward guidance et signaler une hausse des taux dans la première moitié de l’année prochaine, notes Bank of America Merrill Lynch.

« Nous croyons que le consensus est une fois de plus en avance sur la Fed. Le message principal de la réunion de Décembre est susceptible de rester la patience et la transition graduelle vers la hausse en 2015, la Fed n’est pas dans la précipitation« .

« Cependant, nous il y a un risque que de modestes mises à jour à la déclaration et aux prévisions du FOMC pourraient être interprétées par les marchés comme un plus grand changement dans la politique - l’ensemble peut apparaître plus hawkish que la somme des parties« .

« Nous croyons que les marchés ont eu raison de regarder au-delà de la courbe de prévisions de taux, mais l’écart a largement augmenté. Les prévisions pourraient dériver de nouveau en Décembre, ce qui reflète l’amélioration continue du marché du travail, les prévisions de chômage réduites et la croyance qu’une faible inflation est transitoire ».

« Sur le marché des devises, l’inquiétude à propos de la faible inflation pourrait tempérer les signaux positifs sur USD. Mais, malgré les risques de cette réunion, la divergence des politiques est un thème clair du marché et les pièces restent en place pour un fort USD en 2015″.

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