Avis de Banque – USD et GBP : Les perspectives économiques d’ici début 2015 selon Barclays

(ProfesseurForex.com) – Ce qui suit sont les perspectives de Barclays Capital pour les données/événements économiques pour USD, GBP d’ici début 2015.

USD : La surperformance économique devrait se poursuivre alors que la Fed reste patiente.

Les données américaines au cours des trois prochaines semaines sont susceptibles de souligner la surperformance de l’économie américaine et de fournir un large soutien à l’USD. Nous nous attendons à ce que la troisième estimation de la croissance du PIB du T3 soit révisée à la hausse à 4,5% de 3,9% (23 Décembre; consensus: 4,3%). Aussi le 23 Décembre, nous estimons que les commandes de biens durables de Novembre devraient augmenter de 1,8% m/m (consensus: 2,9%) et les commandes « core »  augmenter de 1,5% m/m (consensus: 1,0%), ainsi qu’un hausse de 0,3% m/m du revenu personnel (consensus: 0,5%) et une hausse de 0,5% m/m des dépenses personnelles (0,5%).

Ensuite, la confiance des consommateurs de Décembre est susceptible de fortement augmenter à 95,0 (30 Décembre; consensus: 92,5; dernière: 88,7), tandis que les indices ISM manufacturier (2 Janvier) et non manufacturier (6 janvier) devraient reculer mais rester à de bons niveaux de 57,0 (consensus: 57,5; 58,7 dernière) et 57,5 (consensus: 58,0; 59,3 dernière), respectivement.

Enfin, le marché attend le rapport du marché du travail US de Décembre (9 Janvier) à afficher une croissance plus solide de l’emploi (233k), une autre baisse du taux de chômage à 5,7% et une croissance continue de la rémunération horaire (0,2% m/m; 2,2% y/y).

GBP : L‘activité au Royaume-Uni devrait rester robuste, mais l’absence d’inflation va tenir la BoE en attente.

Nous prévoyons que la version finale du PIB UK au T3 (23 Décembre) va être confirmée à 0,7% q/q (3,0% y/y), en ligne avec le consensus. Alors que la production industrielle et manufacturière de Novembre (9 Janvier) sont susceptibles de rester à plat sur une base mensuelle (consensus: 0,2% et 0,1%, respectivement), les PMI de la fabrication, de la construction et des services de Décembre (2, 5 et 6 janvier, respectivement) devraient indiquer une activité dynamique continue au 4ème trimestre. Nous prévoyons un PMI manufacturier inchangé à 53,5 (consensus: 53,6), celui de la construction devrait augmenter à 60,0 en Décembre (consensus: 59,4) et celui des services inchangé à un très bon niveau de 58,6 (consensus: 58,6).

Cependant, la BoE est largement attendue pour maintenir sa politique monétaire inchangée lors de la réunion du 8 Janvier (taux à 0,5%, portefeuille d’actifs à 375bn £) dans le contexte de très faible inflation globale (1,0% y/y en Novembre) avec des risques à la baisse sur l’horizon de prévision, en partie à cause du prix du pétrole.

En tant que tel, nous continuons de croire que la divergence de politique monétaire UK-US va peser lourdement sur la paire GBP/USD sur le Forex durant l’année à venir, au milieu d’une hausse des risques politiques au Royaume-Uni et un resserrement de politique monétaire de la Fed.

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