Avis de Banque – USD : Nomura pose 3 questions et donne sa stratégie de trading avant le FOMC

(ProfesseurForex.com) – Dans la perspective du FOMC de demain soir, Nomura souligne 3 questions clés :

« Premièrement, est ce que la Fed va retirer la mention « temps considérable », et ainsi affaiblir davantage sa forward guidance ? Deuxièmement, comment sera la courbe de projection de taux de la Fed, à la hausse ou à la baisse ? Troisièmement, la Fed va-t-elle exprimer de nouvelles inquiétudes quant à l’inflation trop faible ? »

« Nous pensons que la Fed va maintenir un ton signalant qu’une normalisation graduelle de la politique monétaire est en cours. Alors que les enquêtes de marché indiquent une forte probabilité de suppression de la mention « temps considérable », le prix actuel de USD est très loin des projections de taux. »

« Pour faire simple, regardez à l’Eurodollar en Décembre 2015. Le taux est à 0.85%, comparé à 1.09% après la réunion de Septembre. De même, les taux de l’Eurodollar de Juin 2015 sont à 0.42%, à comparer à 0.57% après la réunion de la Fed de Septembre. Les prix sont plus Dovish, même si la Fed est probablement plus en confiance avec le PIB et le marché du travail ».

Stratégie de trading.

« En 2014, il a été difficile de négocier cette normalisation des taux US. Mais le dollar continue de réagir, et nous nous attendons à plus de réaction après la Fed cette semaine. Depuis que le sentiment de risque s’affaiblit, nous préférons exprimer la hausse de USD sous forme d’un panier équilibré (non seulement contre EUR ou JPY) ».

En ligne avec cette vue, Nomura recommande des achats USD contre CAD, JPY, CLP, COP et ZAR.

Nomura détient aussi une vente EUR/USD de 1.2390 visant 1.20.

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