FOREX : Stratégie PFX EUR/USD pour la semaine du 08 décembre

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(ProfesseurForex.com) – Cette semaine sera plus calme et cette tendance devrait se poursuivre à mesure que nous nous rapprochons de la fin de l’année. Après le rapport NFP très solide et la BCE très Dovish (même si elle va encore attendre pour annoncer son QE), la vigueur du Dollar, notamment face à l’Euro reste plus que jamais d’actualité.

Le QE pourrait être pour janvier et il se peut que l’objectif soit finalement rehaussé (plus de 1000 Mds). Mais pour ce dernier point, les divergences restent fortes. En effet, selon l’objectif assumé et le prochain TLTRO (11 décembre) tout en prenant en compte la masse d’obligations sécurisées et d’ABS disponibles, le reste sera probablement complété par les achats de dette souveraine.

Le thème de la divergence monétaire et économique n’a jamais été aussi approprié, d’autant plus que le gouverneur Nowotny (BCE) vient d’annoncer que la BCE s’attend à un détérioration massive de l’économie Européenne, et à une nouvelle baisse de l’inflation.

L’inflation sera donc à surveiller de près cette semaine notamment en Allemagne ainsi qu’en France (Jeudi, et Espagne Italie vendredi). Si nous tombons en déflation probablement bientôt…, la BCE prendra assurément la décision de lancer le QE et d’accélérer les achats de titres. Mais il faudra une baisse d’au moins 0.2 % pour surprendre les marchés car avec cette baisse du prix du pétrole, il presque certain que l’inflation va encore baisser (et nous sommes tout juste à +0.3 % y/y..).

Gardons un œil en début de semaine sur les balances commerciales Allemande et Française. Mais le plus important cette semaine sera de surveiller les ventes au détail. Le consensus s’attend à de la croissance.

Si l’on s’écarte du calendrier économique, les traders suivront de très près le TLTRO. Nous pensons qu’une forte participation (Plus de 300 Mds) abaissera les anticipations de QE puisque le TLTRO permettrait alors de se rapprocher de la taille de Bilan souhaitée. Cela serait donc haussier pour EUR/USD.

En revanche, si nous avons moins de 100 Mds empruntés par les banques, EUR/USD devrait chuter car il faudra alors très probablement se lancer dans des achats de dette souveraine afin que le Bilan de la BCE retrouve le niveau observé début 2012.

Dans l’ensemble, nous estimons qu’après la semaine dernière riche en fondamentaux, le biais technique pourrait l’emporter et que le range de la semaine va rester contenu. Surveillons de près le canal baissier et soyez près à jouer une cassure du canal à la baisse.

Nous anticipons un rebond de début de semaine avec un retour sur la borne haute du canal où il sera temps de vendre en anticipant une faible participation au TRLO et des ventes au détail US corrects.

Stratégie EUR/USD hebdomadaire :

Vente : 1.2379

Objectif : 1.2250 voire 1.2226 si jamais les traders décident que la tendance baissière va primer d’ici la fin de l’année et que cette semaine aussi mérite son plus bas symbolique

Stop loss : 1.2420

  • Graphique EUR/USD H1

EURUSDH1

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