Avis de banque – BCE : La décision de la CJE ouvre la voie au QE la semaine prochaine – BNP

(ProfesseurForex.com) – L’opinion très attendu de l’avocat de la Cour de Justice Européenne sur la légalité du programme OMT a été favorable dans l’ensemble à la BCE, note la BNP.

« Nos économistes notent que l’opinion de la CJE n’est pas un obstacle à l’annonce du QE. Il ne semble pas non plus poser un obstacle à à la mutualisation du risque via un QE. Notre scénario central est que la BCE gardera ce risque dans son Bilan mais il y aussi une possibilité pour qu’une partie du risque demeure au niveau des banques centrales nationales afin de convaincre les gouverneurs qui restent hésitants », déclare la BNP.

« D’un point de vue FX, nous pensons que ces détails seront moins importants que la capacité du QE à faire remonter les anticipations d’inflation de manière nette. Même un succès partiel quant à la capacité à remonter ces perspectives d’inflation devrait faire bouger les spreads de taux en défaveur de l’Euro. »

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