Avis de Banque – EUR/USD et EUR/GBP : Crédit Agricole abaisse ses prévisions de court et moyen termes

(ProfesseurForex.com) – Crédit Agricole estime que EUR et GBP vont continuer à s’affaiblir durant les prochaines semaines.

EUR : La BCE va déclencher davantage de faiblesse sur la monnaie.

En ligne avec les attentes du marché, nous nous attendons à ce que la BCE s’engage dans un QE souverain cette semaine. Plus important encore, nous n’excluons pas qu’une annonce plus agressive que prévu soit envisagée par la BCE afin d’avoir un impact significatif sur les anticipations d’inflation. Cela est particulièrement vrai alors que le risque de déflation a considérablement augmenté ces derniers temps. En tant que tel, il n’est pas surprenant que des banquiers centraux - notamment le membre du Conseil des Gouverneurs Nowotny - aient souligné qu’ils devraient décider d’un QE plutôt tôt que tard.

Tout ce qui précède est en contraste avec les États-Unis. La Fed voit la modération dans l’évolution des prix comme transitoire, et la banque centrale va rester concentrée sur l’amélioration des conditions du marché du travail pour orienter les attentes de taux d’intérêt.

Nous abaissons nos prévisions EUR/USD 1M et 3M à 1.13 et 1.10, respectivement.

GBP : Impact limité des données sur le travail.

L’attention de cette semaine sera sur les données de l’emploi et les Minutes de la Banque d’Angleterre. L’affaiblissement de l’activité pointe déjà vers des conditions du marché du travail plus molles. Cependant, même si les données de cette semaine étaient plus élevées que prévu, il est peu probable qu’elles aient un impact durable sur les attentes de taux d’intérêt des investisseurs.

Cela est particulièrement vrai alors que les membres de la BoE ont déjà indiqué que l’affaiblissement de l’évolution des prix, même si dû en grande partie à la faiblesse des cours des matières premières, soutient une politique monétaire plus modérée. Une telle prudence de la politique monétaire est susceptible d’être reflétée dans les Minutes de la BoE de Jeudi.

En conséquence des conditions décrites ci-dessus, nous prévoyons encore un affaiblissement du GBP face à l’USD. EUR/GBP, cependant, est susceptible de tendre à la baisse sur une position plus Dovish de la BCE.

Compte tenu de nos révisions des prévisions sur EUR, nos prévisions 1M et 3M sur EUR/GBP sont maintenant respectivement à 0.73 et 0.74.

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