Avis de Banque – USD : Standard Chartered estime que malgré son fort rallye, le Dollar reste encore peu cher

(ProfesseurForex.com) -Standard Chartered pense que le Dollar n’a pas terminé son rallye haussier, et qu’il reste relativement peu cher.

« Un autre cycle de rallye haussier en construction sur USD ? Les rallyes du Dollar dans le passé ont été répartis sur 5-7 ans, avec des gains de 40 à 70%. Par ailleurs, les cycles haussiers/baissiers de USD ont suivi des figures similaires dans le passé. Après le récent rallye, l’USD est en hausse de 22% depuis les creux de 2011, ce qui est encore modeste par rapport aux épisodes précédents ».

« USD toujours peu cher par rapport à l’historique ? Malgré ses récents gains, l’USD ne peut toujours pas être considéré comme étant trop cher. D’autres grandes monnaies comme l’EUR et le JPY se sont considérablement appréciés par rapport à l’USD sur une base de pondération des échanges (TW). Malgré son récent rebond, l’indice USD TW est encore en deçà du JPY et de l’EUR sur le même mode de mesure depuis 2001. D’autres mesures d’évaluation, y compris la parité du pouvoir d’achat (PPA), montrent également que l’USD reste bon marché par rapport à l’historique ».

« Nos perspectives : Nous croyons que l’USD est sur la voie d’une appréciation pluriannuelle. À notre avis, la divergence économique et politique avec les autres grandes économies conduira des capitaux dans les Etats-Unis, à la recherche de meilleurs rendements et productivité des actifs. Le déficit du compte courant américain continuera à s’améliorer en raison des prix du pétrole. Nous croyons que les récents gains de l’USD sont modestes sur une base TW et pas assez significatifs pour éroder sa compétitivité ».

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