Avis de banque – JPY : Est-ce que les investisseurs vont rapatrier leur investissements dans la dette Européenne ?

(ProfesseurForex.com) – L’une des évolutions notables au mois de Mars a été la forte hausse des taux d’intérêt à long terme Japonais comparé aux plus bas de 2015 et aux taux de la Zone Euro, note le Crédit Suisse.

« Étant donné les larges détentions de dette Européenne par les investisseurs Japonais, une queston évidente est de savoir si les investisseurs Japonais seront parmi les premiers à vendre la dette Européenne qu’ils détiennent pour rapatrier leurs fonds. »

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« Mais les investisseurs Japonais ont tendance à réduire de manière structurelle leurs détentions de dette Japonaise. Cela pourrait expliquer la relative sous-performance du rendement de la dette Nippone. Dans ce cas, il est probable que les investisseurs Japonais qui souhaitent vendre leurs obligations des pays « core » de la Zone Euro qui offrent des taux négatifs vont chercher de ladurée sur le même marché, du spread de crédit sur la dette des pays périphériques et du rendement sur d’autres types de dette, hors Zone Euro. » estime le Crédit Suisse.

« Ce qu’il faut retenir est que s’attendre à une vente des obligations Européennes par les investisseurs Japonais pourrait conduire à un rallye solide du Yen ou bien à une forte hausse des taux d’intérêt Européen. A garder en tête. »

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