ANALYSE USD/JPY : La BoJ va laisser sa politique monétaire inchangée

Buildings are reflected on a Bank of Japan board in Tokyo

(ProfesseurForex.com) – Le consensus s’attend à ce que la BoJ laisse sa politique monétaire inchangée demain. Un nouvel assouplissement monétaire nous paraît peu probable à court terme terme malgré les tensions désinflationnistes.

Rappelons que la BoJ a abaissé ses prévisions d’inflation pour 2015 en Janvier et que les critiques grandissent vis-à-vis de l’échec des Abenomics à faire repartir l’inflation. La BoJ semble déjà avoir prévu la faible inflation mais reste confiante que l’activité économique va se reprendre à partir du second semestre. Cela suggère que la BoJ n’agira probablement qu’à l’automne, une fois qu’elle aura pu jauger l’évolution de l’économie Nippone.

Mais nous doutons que les actions de la BoJ et du gouvernement permettront d’atteindre 2 % d’inflation, l’objectif affiché. Il est fort probable que nous observions une nouvelle augmentation du QE vers Octobre.

En effet, selon les données du gouvernement, l’inflation sous-jacente (hors produits frais et hors effets de TVA) a une nouvelle fois baissé, de 0,2% a/a en janvier à 0,0% a/a en février, un niveau inférieur aux attentes du marché (+0,1% a/a) et le plus bas niveau depuis presque deux ans.

Capture

Mais pour demain, nous tablons sur un statu quo monétaire. Le président de la BoJ, Mr Kuroda l’a déclaré ces dernières semaines : « Il n’y a pas besoin d’actions supplémentaires à court terme ».

Les anticipations des marchés concernant un assouplissement monétaire ont donc reculé ces derniers temps, d’où la vigueur relative du JPY sur le forex ces dernières semaines.

Il faudra surveiller de près le façon dont la BoJ décrit l’économie et les perspectives pour le second semestre demain.

  • Graphique USD/JPY H4

EURUSDH4

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