Avis de banque – EUR/USD : Les 3 scénarios envisagés par JP Morgan

(ProfesseurForex.com) – JP Morgan note que EUR/USD se maintient à l’intérieur du range 1.05 – 1.10 en dépit du dossier Grec. La banque d’investissement présente les 3 scénarios possibles selon elle concernant la Grèce :

1- La Troïka va accepter des concessions sur l’objectif de surplus primaire et offrir de nouveaux fonds en échange de progrès sur les réformes structurelles. Mais nous aurons de nouvelles périodes de stress au cours des prochaines années étant donné le montant de dette que la Grèce devra rembourser au cours des prochaines années. Mais si la Grèce reste silencieuse pour le reste de l’année, nous pensons que la hausse de l’Euro ne dépassera pas les 1.10.

2- Le second scénario table sur aucune solution au T2 et par conséquent un défaut sur la dette détenue par la FMI, des fuites de capitaux dans le secteur bancaire Grec, un plafond sur le programme ELA, un tarissement des liquidités et un contrôle des capitaux. Et même si un abandon de l’Euro reste peu probable, l’Euro devrait rejoindre les 1.02.

3- Dans le pire des scénarios, la Grèce sort de la Zone Euro suite à la mise en place des contrôles de capitaux et un plafond sur ELA. L’Euro s’effondrerait de probablement 10 centimes sur un mois.

D’un point de vue technique, JP Morgan estime que la tendance baissière EUR/USD n’a pas encore offert de retournement décisif pour le moment.

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« Seul une cassure au-dessus de 1.1053/98 pourrait nous faire changer notre fusil d’épaule avec 1.1267, 1.1699 puis 1.1911 en ligne de mire. » déclare JPM.

« Mais une baisse en direction de 1.0072 puis 0.9652 voire 0.9298 reste plus probable, et pourrait se confirmer par une cassure de 1.0660 puis 1.0521, le dernier plus bas en date. »

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