Avis de banque – USD : Le Dollar US va continuer de monter – NORDEA

(ProfesseurForex.com) – Le Dollar s’est plutôt bien maintenu en dépit de très mauvaises statistiques ces derniers temps. Nous pensons que le Dollar aurait continué de se renforcer si les statistiques avaient continuer d’être solides. Nous pensons aussi qu’il ne serait pas inutile pour les marchés de revoir leurs anticipations concernant l’économie US et la FED, d’une manière plus positive cette fois, déclare NORDEA Bank.

- La FED et les marché s’inquiétent trop de l’économie US

- Les prévisions concernant le Dollar deviennent plus positives

- Les négociations avec la Grèce vont probablement causer de la volatilité

Nous avions signalé en début d’année que l’horizon s’assombrissait à court terme pour l’économie US. Alors que de l’autre côté de l’Atlantique, les perspectives de croissance pour la Zone Euro s’amélioraient, grâce au QE de la BCE. Depuis le mois de Mars, le Dollar Index est resté coincé dans un range de 500 pips alors que EUR/USD est resté amorphe. Pour résumé, en dépit d’anticipations convergentes au niveau de la croissance, qui devraient normalement être positives pour l’Euro, EUR/USD est resté neutre.

Les récentes données économiques ont un peu entamé le thème de la divergence économique mais comme nous l’avions souligné en Février, cela n’impacte pas nécessairement la divergence monétaire, le nerf de la guerre (des monnaies). Oui la FED a revu à la baisse ses prévisions concernant ses taux directeurs pour 2015 et 2016 mais dans le même temps, la BCE a aussi relevé ses perspectives d’inflation.

A l’automne, tout le monde regardait de près les chiffres de l’inflation salariale US, nécessaire avant la première hausse des taux directeurs. En février, les regard se sont tournés vers l’inflation. Plus récemment, l’attention se tourne vers la croissance US. Cette dernière inquiète certains gouverneurs de la FED.

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Le gouverneur de la FED de NY a lui déclaré que la mauvaise passe du 1er trimestre serait temporaire. Un sentiment que nous partageons. Le Dollar s’est donc maintenu en dépit de très mauvaises statistiques pour les premier mois de l’année. Que va-t-il se passer lorsque la machine US va redémarrer au T2 ?

Nous pensons que les marchés vont revoir leurs anticipations concernant la FED. Plus HAWKISH et que cela va profiter au Dollar.

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