FED : Les minutes du FOMC vont-elles créer de la volatilité ?

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(ProfesseurForex.com) – Les minutes du FOMC vont nous apporter un éclairage sur le degré de confiance des gouverneurs de la FED, la révision en baisse des perspectives économiques et sur la hausse du Dollar.

Il va donc falloir lire attentivement le résumé des discussions des gouverneurs à propos des perspectives Eco puisqu’elles influencent évidemment directement le timing du resserrement monétaire.

Lors de la dernière réunion du FOMC, les prévisions économiques (ou SEP pour Summary of Economic Projections) ont été révisées à la baisse, qu’il s’agisse de la croissance, de l’inflation, du taux de chômage naturel ou encore de la trajectoire anticipée des taux directeurs ( via le fameux graphique des blue dots).

Très probablement les gouverneurs vont toujours estimer que la faiblesse de l’inflation est temporaire. Toutefois, il est probable que les effets de la hausse du Dollar soulèveront davantage d’incertitudes. Mais le FOMC n’est peut être pas divisé sur la question et notons que le gouverneur Dudley a déclaré récemment que la hausse du Dollar a coûté 0.6 % de croissance.

Le détail des débats est important mais beaucoup de gouverneurs se sont déjà exprimés depuis la réunion du FOMC. Il faudra surtout voir si une majorité de gouverneurs s’inquiètent de la hausse du Dollar ou pas.

Janet Yellen a récemment déclaré qu’il n’était pas obligatoire que l’inflation remonte, que les salaires progressent ou que la croissance accélère pour que la FED passe à l’action. Du moment que les anticipations d’inflation restent bien ancrées, c’est le principal.

Autre chose, la hausse des taux directeurs ne sera pas mécanique mais fortement dépendante de l’évolution de la conjoncture économique.

Bref, ces minutes ne devraient pas avoir beaucoup d’impact à moins d’une surprise. EN effet, nous avons déjà eu beaucoup d’informations de la part de la FED ces derniers temps. Mais l’environnement actuel semble très propice à la volatilité donc méfiance en cas de surprise. Sans surprise, la volatilité devrait être très limitée selon nous.

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