Avis de banque – BoE : 3 choses à surveiller dans le rapport d’inflation de la BoE

(ProfesseurForex.com) – Le GBP reste l’une des paires qui perfome le mieux depuis la victoire des conservateurs le 7 Mai. L’Euphorie post-élection s’émousse désormais et les investisseurs vont retourner leur attention en direction du rapport d’inflation.

La réduction de l’incertitude politique va probablement booster le climat des affaires mais la politique fiscale austère du gouvernement tory et le référendum prévu d’ici deux ans pourraient affaiblir la reprise. Les investisseurs veulent savoir comment la BoE jauge le risque.

Nous sommes d’avis que la BoE va maintenir des anticipations économiques constructives. Il y a même un risque que les perspectives soient révisées à la hausse et que la BoE répète que les anticipations des marchés vis-à-vis des taux directeurs sont trop basses.

1- Prévisions d’inflation : Les marchés s’attendent toujours à une première hausse des taux directeurs au T2 2016 mais si la BoE révise ses perspectives d’inflation en hausse, cela constituera une surprise hawkish.

2- Prévisions de croissance : Les récentes données économiques suggèrent que la reprise Eco a ralentit au T1. D’autre part, l’incertitude relative au Brexit et, de manière plus importante, l’impact des nouvelles mesures d’austérité pourraient inciter le MPC à plus de prudence. Cela étant dit, nous doutons que la BoE déviera par rapport à des prévisions plutôt optimistes pour 2015 et 2016. En effet, si la reprise continue dans la Zone Euro, le principal client des Britanniques, il devrait y avoir un impact positif.

3- Le discours de Mark Carney. Attention au langage employé par le président de la vieille dame. Les minutes du mois d’Avril suggèrent que l’appréciation du GBP a intégrée dans les prix plus rapidement qu’anticipé, signalant un rebond plus fort de l’inflation. Si le MPC semble moins s’inquiéter à propos de l’inflation à long terme en dépit de la vigueur du GBP, cela pourrait faire monter ce dernier.

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