Avis de banque – EUR/USD : Le Crédit Agricole pense que la paire va continuer de monter à court terme

(ProfesseurForex.com) – Depuis le plus bas de plusieurs semaines sur 1.0521 en Avril, l’Euro a rebondit. Il apparaît que la majeur partie de la hausse peut être liée au recul des anticipations de hausse des taux directeurs de la part de la FED. Mais l’amélioration des perspectives de croissance en Europe a aussi aidé, en faisant craindre aux marchés que la BCE se montre moins agressive. Il semblerait aussi que les marchés s’attendent à ce qu’un accord soit finalement trouvé avec la Grèce.

Ceci étant dit, nous doutons que les fondamentaux ont vraiment changé l’avenir pour EUR/USD ces dernières semaines. Nous estimons que ce rebond offre une opportunité de se replacer à la baisse plus qu’autre chose. La divergence monétaire FED/BCE reste en place.

Nous pensons que les marchés sont trop complaisants vis-à-vis de la Grèce. Nous doutons que la BCE continuera d’accorder des fonds au programme ELA si jamais la Grèce devait manquer un versement au FMI.

Et la Grèce aura besoin d’un nouveau plan d’aide a fin de rembourser 6.8 Mds d’Euro au FMI en Juillet. Et notons que l’accord trouvé avec les créancier pourrait très probablement être soumis à un référendum.

Nous nous inquiétons aussi du fait que les marchés ignorent le fait que la Grèce va avoir besoin de nouveau financements pour les années à venir. Le surplus budgétaire de la Grèce est déjà bien en-dessous des objectifs du second plan d’aide. Signifiant que tôt ou tard, la taille de la dette Grecque reviendra sur le devant de la scène, car elle est tout simplement impossible à payer.

Dans l’ensemble, nous pensons que EUR/USD devrait continuer de corriger à la hausse à court terme et que 1.15 serait un niveau attractif pour vendre de nouveau.

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