Avis de banque – EUR/USD : Qu’est ce qui est derrière la résilience de l’Euro ? Et ensuite ? – Crédit Agricole

(ProfesseurForex.com) – L résilience de l’Euro continue en dépit des inquiétudes vis-à-vis de la Grèce, même si les perspectives s’améliorent. En dépit de statistiques Européennes (Croissance, inflation) toujours mitigées. Nous pouvons donc plutôt attribuer la performance de EUR/USD à la baisse du Dollar plutôt qu’à la hausse de l’Euro suite aux mauvaises statistiques US.

Avec de Dollar qui recule par rapport à son plus haut, les prix des matières premières se stabilisent. Il en résulte une sous-performance des obligations et les marchés action, particulièrement en Europe.

Concernant les tout derniers développements, nous pensons toujours que la FED va commencer à relever les taux directeurs au cours du troisième trimestre en raison de l’amélioration des perspectives d’inflation et de croissance alors que la BCE semble vouloir mener son QE à son terme.

Les risques à long terme pour EUR/USD restent orientés à la baisse. Cela étant dit, la crainte que l’amélioration des perspectives d’inflation débouchent sur une détérioration des conditions de liquidité globales devrait peser sur les actifs à haut rendement et risqués et déclencher une nouvelle vague de clôture des carry trade. EUR pourrait monter davantage vs AUD et NZD en conséquence.

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