Avis de Banque – USD et EUR/USD : Quel avenir pour la correction de USD ? Comment trader EUR/USD à moyen terme ? – Morgan Stanley

(ProfesseurForex.com) – Dans sa note hebdomadaire aux clients, Morgan Stanley explique les raisons derrière la récente correction de USD, la magnitude possible du mouvement, et termine par une description de sa stratégie de moyen terme sur EUR/USD.

Correction de USD : Quel avenir ?

« La performance de l’économie américaine au premier trimestre a été nettement plus mauvaise que prévu. Avec l’écart de croissance entre les Etats-Unis et le reste du monde se rétrécissant temporairement, nous pensons que la correction de USD a un peu plus d’espace pour se poursuivre. Le changement de sentiment de risque asiatique est aussi un facteur de changement temporaire pour USD, si cela persiste, nous croyons que DXY (Dollar index) est susceptible de corriger vers la zone 93.00 avant de trouver un support », projette MS.

Correction de USD : Acheter Les replis.

« Cela dit, nous continuons d’estimer que cette baisse de USD est une correction dans un marché haussier. L’économie américaine est prête à rebondir - et comme les rendements américains remontent, cela devrait mettre la pression sur les marchés émergents excessivement endettés Nous estimons qu’un USD plus bas fournit une opportunité d’achat« , conseille MS.

EUR : Lorsque les rendements du Bund (obligations Allemandes) montent

« Les rendements du Bund sont en hausse, mais cela n’est pas haussier pour EUR autant que tel. Pour que EUR/USD augmente sensiblement à partir des niveaux actuels, cela ne suffit pas que le spread des rendements à 10 ans se déplace en faveur de l’Europe. Un rallye durable de EUR/USD nécessite un resserrement des spreads de taux courts« , affirme MS.

EUR/USD : Stratégie de trading de moyen terme.

« Ainsi, même si nous nous attendons à ce que le spread des rendements à 10 ans ZE-USA se réduise par 20 points de base, nous prévoyons que le spread à 2 ans se déplace en faveur de USD par 60 pb. Ce mouvement des taux courts devrait être fortement baissier pour EUR/USD, et c’est l’une des raisons majeures pour laquelle cette correction de EUR/USD à la hausse est peu probable d’évoluer vers un rallye durable. Nous allons donc chercher des opportunités de vendre EUR/USD dans la zone de 1.13 à 1.15« , conseille MS.

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