Prévisions fondamentales EUR/USD: Une semaine cruciale s’annonce, avec la BCE et les NFP, faut-il s’attendre à un réalignement des facteurs en faveur d’une baisse de l’Euro?

(ProfesseurForex.com) – C’est encore une semaine particulièrement chargée qui attendra l’EUR/USD pour démarrer le mois de juin, avec de nombreux indicateurs majeurs, dont la réunion mensuelle de la BCE et le rapport NFP sur l’emploi US, deux des statistiques les plus influentes pour le paire EUR/USD.

Après la semaine dernière plutôt hasardeux, où l’Euro avait finalement affiché un clôture hebdomadaire plus ou moins à l’équilibre, quelle direction va prendre l’EUR/USD ? Analysons le calendrier économique et les prévisions du consensus pour tenter de répondre à cette question :

Statistiques Européennes

En Europe, le plus important sera donc la réunion mensuelle de la BCE (mercredi), qui a beaucoup de chances de se révéler plutôt dovish, compte tenu de la lenteur de la remontée de l’inflation et de la faiblesse de la croissance européenne malgré le QE. Plus particulièrement, il faut noter que les prévisions trimestrielles de la BCE seront le plus important à surveiller.

En dehors de la BCE, les PMI manufacturiers (lundi matin) Constitueront également une publication majeure, mais le consensus anticipe des chiffres stables pour la France (49,3), l’Allemagne (51,4) et la Zone euro (52,3).

L’attention du marché sera également centrée sur des statistiques allemandes cette semaine, avec notamment les chiffres du chômage mardi matin, et les commandes à l’industrie vendredi matin. Selon les prévisions du consensus, le nombre de chômeurs devrait reculer de -10k, après -8k le mois précédent, pour un taux de chômage qui est attendu stable à 6,4%.

En ce qui concerne les commandes à l’industrie, les économistes anticipent un ralentissement à +0,5%, après +0,9% le mois précédent.

Statistiques américaines

Aux Etats-Unis, la publication la plus importante sera le rapport NFP des créations d’emplois du mois de mai, attendu vendredi. Le consensus anticipe des créations d’emplois en hausse à 227k, après 223k le mois précédent, pour un taux de chômage attendu stable à 5,4%. Il est également important de souligner que les économistes tablent sur une hausse de +0,2% des salaires horaires, après +0,1% le mois précédent.

Il faudra aussi s’intéresser plus tôt dans la semaine au rapport ADP sur l’emploi US, qui pourrait donner une indication sur la teneur du rapport NFP, plus important. Pour l’ADP, le consensus anticipe donc une nette hausse des créations d’emplois, à 200k après 169k le mois précédent.

Plusieurs mesures de la performance de l’industrie sont aussi attendues, avec lundi l’ISM manufacturier, et mardi les commandes à l’industrie. Les économistes anticipent une hausse à 52 points pour l’ISM, après 51,5 le mois précédent, tandis que les commandes à l’industrie sont attendues en ralentissement à +0,2% après +2,1% précédemment.

Analyse fondamentale EUR/USD

Avec la réunion de la BCE, pour laquelle il est difficile de prévoir la réaction du marché, et avec le rapport NFP, qui suscite des doutes et de la tension depuis « l’accident » des chiffres de mars, la semaine risque d’être incertaine pour EUR/USD. Néanmoins, si le rebond de l’emploi US se confirme, les traders pourraient se voir conforter dans l’idée que le ralentissement de la croissance US au T1 n’était que temporaire. Par ailleurs, la réunion de la BCE devrait selon toute vraisemblance se révéler dovish, avec une inflation toujours morne et une croissance européenne toujours fragile, bien que s’améliorant. Tout ceci pourrait donc remettre en lumière le contexte macroéconomique sous jacent, à savoir les divergences qui existent entre Europe et USA en terme de politique monétaire et de croissance. Enfin, si on se base sur le contexte technique, le rebond de la semaine dernière pourrait permettre de se positionner à bon compte en vue d’un retour de la baisse.

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