Avis de Banque – EUR/USD: La BCE a les moyens de limiter l’impact de la crise grecque selon TD, qui continue de prévoir l’Euro en range pour l’instant

(ProfesseurForex.com) – Dans une note publiée aujourd’hui, TD Securities s’intéresse aux implications pour le forex du référendum qui aura lieu en Grèce le 5 juillet.

« A court terme, la Zone euro devrait survivre quel que soit l’issue de la crise en Grèce. L’exposition des banques européennes au système bancaire grec a été significativement réduite. Une large majorité de la dette publique grecque est désormais détenue par les créanciers publics européens.

La BCE a de son côté les moyens de calmer la volatilité actuellement en hausse. Si les spreads périphériques s’élargissent, le programme QE de la BCE pourrait être accéléré cet été.

Les marchés sont conscient de cette capacité de la BCE a intervenir et cela explique que le recul de l’Euro ait pour l’instant été limité malgré les circonstances. Après avoir chuté initialement jusqu’à 1,0951, la paire a en effet rebondit hier jusqu’à 1,1276.

Au final, l’Euro devrait donc continuer d’évoluer en range à moins que la sortie de la Grèce de la Zone euro se précise, et dans ce cas, l’Euro pourrait tester la zone des plus bas de 2015 vers 1,05.

Enfin, on notera que à plus long terme, si l’Euro Dollar descend significativement sous la parité, nous pourrions voir en réponse une action coordonnée des banques centrales du G7. »

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