Avis de banque – Grèce: Danske Bank fait le point sur la situation

(ProfesseurForex.com) – « Le premier ministre Tsipras a appelé un référendum sur les propositions de la Troïka. Le gouvernement recommande un vote « non » mais souligne que ce ne serait pas un vote explicite pour une sortie de la Zone Euro.

Les récents sondages montrent que les Grecs seraient plutôt d’avis de voter « oui » aux propositions de la Troïka. Mais ces sondages ont tous été conduits avant que le gouvernement ne recommande de voter « non ».

Selon nous, nous sommes sur la voie d’un défaut mais par sur celle d’une sortie de la Zone Euro. Mais cela n’est pas soutenable étant donné le sentiment très négatif qui règne entre la Grèce et ses créditeurs.

La BCE a maintenu le programme d’assistance financière ELA au même niveau que Vendredi dernier, suggérant qu’il n’y aura plus de liquidités additionnelles aux banques Grecques.

Les banques Grecques devraient ouvrir de nouveau mardi mais avec des limites aux montants pouvant être retirés.

La Grèce ne devrait pas rembourser le FMI le 30 Juin. Cela ne déclenchera pas un « événement de crédit » mais le FESF pourrait demander le remboursement immédiat de toutes ses créances.

Il s’agit de se tourner maintenant vers les filets de sécurité de la Zone Euro. L’Eurogroupe et la BCE ont déclaré être prêts à intervenir mais la BCE aurait pu etre un peu plus explicite.

Nous nous attendons à ce que la BCE renforce son QE cette semaine. Si cela n’est pas suffisant, d’autres outils seront probablement explorés.

Le marché cette semaine va être caractérisé par des mouvements liés à l’aversion pour le risque. Nous nous attendons à ce que le taux Allemand recule et que ceux des pays périphériques remontent.

Sur le forex, l’incertitude vis-à-vis de la Grèce devrait profiter aux monnaies qui sont traditionnellement des valeurs refuge (JPY, CHF, USD), mais très bientôt, les anticipations au niveau des politiques monétaires vont reprendre le pas.

m43 (1)

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