ANALYSE EUR/USD : Dernier rappel des troupes avant des minutes du FOMC à haut risque

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(ProfesseurForex.com) – EUR/USD reste amorphe car les traders s’attendent à ce que le gros de la volatilité se fasse lors de la publication des minutes. Des minutes qui rappelons le, font la synthèse d’une réunion du FOMC qui a eu lieu avant que la Chine ne dévalue le Yuan.

Pour le moment, la borne haute de l’ancien canal baissier tient bon mais qu’on se le dise, elle fera long feu si nous pouvons déceler dans ces minutes un signal en faveur d’une hausse des taux directeurs en Septembre. Un timing qui n’a pas encore été intégré dans les prix. Le risque est donc plus grand si jamais nous obtenons ce signal hawkish.

Première chose à surveiller donc, une indication « explicite » en faveur d’une hausse des taux en Septembre. Mais rappelons les mots du gouverneur Powell la semaine passée : « Rien n’a été décidé pour le moment ».

Il faudra aussi surveiller le langage concernant l’inflation. Après avoir signalé que le marché de l’emploi est quasiment un voyant vert sur son tableau de bord, les gouverneurs pourraient maintenant décider de se montrer assez confiant quant au fait que l’inflation retourne vers l’objectif de 2 %. Pour rappel, l’inflation est en-dessous de cet objectif depuis 3 ans. La hausse de l’inflation « core » à 1.8 % y/y en Juillet va dans ce sens.

Comme toujours, il faudra surtout surveiller si de nouvelles discussions ont eu lieu. Comme par exemple à propos du rythme de hausse des taux directeurs. Il s’agit de jauger les force sen présence (Dove, Hawk).

Dans l’ensemble, nous pensons qu’à moins que nous ayons une sorte de signal hawkish permettant de toujours compter sur le mois de Septembre (un signal clair fera monter USD de plusieurs centaines de pips, très probablement), ces minutes ne seront pas un « game changer » car depuis cette réunion, le pétrole a fortement chuté et la Chine a commencé à dévaluer sa monnaie. Tout cela pourrait inciter la FED à patienter encore un peu…

EUR/USD évolue actuellement autour de 1.1060 sur le forex.

  • Graphique EUR/USD H4

EURUSDH4

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