Avis de Banque – Forex : Crédit Agricole relève ce qu’il faut surveiller cette semaine sur le marché des devises

(ProfesseurForex.com) – La divergence de politique monétaire devrait devenir un pilote plus important des marchés des  devises, avec la Fed et la BoE qui se sont rapprochés davantage vers une hausse de taux.

Les NFP de cette semaine et la triple publication de la BoE, aussi connue comme le « Super Jeudi », lorsque le rapport sur l’inflation de Août, la décision sur les taux et les Minutes sont publiés en même temps, devraient encourager davantage les attentes de hausse de taux. Cela devrait soutenir l’USD et, à un moindre degré, le GBP.

Dans le même temps, une rhétorique plus Dovish de la RBA ou une potentielle déception des prochaines données en Australie pourrait maintenir la pression sur l’AUD. Les devises du G10 corrélées aux matières premières et au risque pourraient renverser leurs récents gains, si la croissance des attentes de hausse de taux commencent à miner l’appétit du risque global. À cet égard, le CAD et le NOK pourraient montrer une plus grande résilience à un potentiel risque-off que l’AUD et le NZD.

Parmi les perdants de cette semaine, il devrait y avoir EUR, CHF et JPY, même si leur sous-performance est liée à un faible sentiment de risque de marché. Les risques pour USD/CHF restent orientés à la hausse, avant la publication des réserves de change de la BNS et l’IPC Suisse. Le premier pourrait justifier les récents commentaires du marché sur l’intervention de la BNS sur le Forex, tandis que le second devrait mettre en évidence les risques de déflation en provenance du fort CHF. Le JPY pourrait perdre du terrain d’ici la réunion de la BoJ.

Ce que nous surveillons :

USD : Les NFP devaient rapprocher les attentes de hausse de taux - Une autre forte publication des NFP pourrait encourager davantage les anticipations de hausse de taux de la Fed et largement soutienir l’USD.

GBP : Déjà beaucoup dans les prix avant le Super jeudi ? - La BoE publiera le rapport sur l‘inflation de Août, la décision de politique monétaire et les Minutes jeudi prochain. La récente résilience du GBP n’est pas accompagnée de plus fortes attentes de hausse de taux, et cela pourrait mettre en évidence sa vulnérabilité à des déceptions.

AUD : Les risques restent orientés à la baisse - Nous attendons de la RBA qu’elle reste en attente cette semaine, mais qu’elle maintienne son biais d’assouplissement. Ceci, couplé avec de potentielles déceptions de données (données du commerce et du marché du travail), devrait maintenir les risques pour l’AUD à la baisse.

JPY : La BoJ se réunit, de nouveau. Même avec une BoJ en attente cette semaine, plus de baisse pourrait survenir contre USD et GBP, alors que le trading de la divergence de politique monétaire reprend de la vitesse.

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