Avis de banque – GBP : Bienvenu dans le « super thursday », à quoi s’attendre ? – Merrill Lynch

(ProfesseurForex.com) – Merrill Lynch note que la BoE va publier en même temps ses minutes et son rapport d’inflation trimestriel.

La hausse des taux directeurs arrive, mais probablement pas avant l’année prochaine

1- La BoE va probablement souligner que l’économie semble plus robuste qu’il y a 3 mois. La croissance du PIB a atteint 0.7 % au T2, légèrement mieux que ce qu’anticipait la BoE.

2- Il y a désormais probablement moins se raison de penser que l’inflation restera en-dessous de 2 % à moyen terme. En effet, certains gouverneurs on récemment déclaré que le risque de voir l’inflation monter au-dessus de 2 % a augmenté. Nous ne nous attendons pas à ce que la BoE suggère que la hausse des taux sera reportée.

3- Nous anticipons une hausse des taux directeurs en février 2016. Une hausse de 0.25 %. De nouvelles hausse devraient intervenir en Août et Novembre 2016.

4- Nous estimons que les marchés ont déjà intégré dans les prix le fait que la BoE sera plus hawkish, notamment sur EUR/GBP.

5- Etant donné le vaste nombre d’informations que nous obtiendrons en même temps, le mouvement initial du GBP sur le Forex pourrait ne pas être le bon. Dorénavant, nous nous attendons à de la volatilité sur GBP à chaque fois que les minutes seront publiées avec le rapport d’inflation.

6- Concernant les minutes, les marchés chercheront à savoir si certains gouverneurs ont voté contre l’avis général du MPC. Notamment les gouverneurs qui avancent depuis quelques mois que la décision prise fut « finement équilibrée ».

7- Etant donné les récentes déclarations du gouverneur Miles, nous pensons que les marchés seront déçus si jamais moins de 3 gouverneurs ont fait dissension. Mais il n’y a que 2 gouverneurs qui ont voté pour une hausse immédiate du taux directeur, la déception sur le GBP devrait être de courte durée. En effet, le gouverneur Miles quitte la BoE le mois prochain de toute façon.

Nous restons haussiers sur le GBP et anticipons un rallye de la part du GBP lorsque la BoE commencera à augmenter ses taux directeurs, comme ce fut toujours le cas lors des derniers cycles de hausse des taux directeurs. » déclare Merrill Lynch.

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