USA : La FED reste neutre, le mois de Septembre n’est plus une option pour la hausse des taux, le Dollar reprend un coup

(ProfesseurForex.com) – Les minutes de la FED sont neutres. Très difficile de décider si l’arrière goût est hawkish ou bien Dovish.

Le seul fait que nous n’ayons pas de signal laissant penser que la FED va agir en Septembre rend ces minutes Dovish. Ce qui signifie que le Dollar risque de rester sous pression d’ici la fin de la semaine. Mais la résistance des 1.1215 sera très difficile à enfoncer…

Autre chose qui rend ces minutes Dovish, c’est surtout que presque tous les gouverneurs estiment qu’il va falloir « attendre plus de preuves que la croissance est suffisamment forte pour être assez confiant que l’inflation va retourner sur l’objectif de long terme à moyen terme ».

Comme l’a déclaré le vice-président de la FED récemment, l’inflation est désormais la donnée économique qui va devoir s’améliorer pour que la FED puisse passer à l’action.

Il est clair que nous pouvons mettre aux oubliettes la déclaration que Janet Yellen  avait faite au début de son mandat : « les taux directeurs seront remontés environ 6 mois après la fin du QE »…

La question est : Que regarde la FED ? L’inflation globale ou l’inflation « core » (qui a progressé à 1.8 % en Juillet).

La FED se focalise davantage sur l’inflation « core ».

Ce qui signifie que nous restons dans l’incertitude. Est-ce que la hausse de l’IPC core sera suffisante pour que les gouverneurs décident d’agir en Septembre ? Difficile à dire. Probablement, non.

Dans tous les cas, le marché des futures a tranché. Il estime que la probabilité d’une hausse en Septembre n’est plus que de 40 % contre 45 % avant les minutes.

Le Dollar recule et même si d’habitude, après les minutes, le forex a tendance d’évoluer dans le même sens quelques jours, nous sommes d’avis que l’indécision va primer.

Ajoutons à cela l’incertitude causée par la Chine depuis, sans oublier la baisse du prix du baril. Il est clair que le plus optimiste table désormais sur le mois de Décembre.

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