Avis de Banque – BCE: Danske Bank explique ce qui justifierait de nouveaux assouplissements

(ProfesseurForex.com) – Dans une analyse publiée aujourd’hui, Danske Bank revient sur la réunion de la BCE d’hier, et note que le président de la BCE s’est montré particulièrement dovish.

« Nous nous attendons désormais à ce que le QE soit étendu au delà de septembre 2016. Nous nous appuyons pour cette nouvelle anticipation essentiellement sur la prévision de la BCE au sujet de l’inflation, qui devrait s’élever à seulement 0,9% au T2 2016 et 1,3% au T3 selon la banque centrale.

Selon nous, ces niveaux d’inflation ne justifieront pas un arrêt du QE, d’autant plus que la prévision actuelle pour le T4 2015 ne s’élève qu’à 1,5%.

Alors que la BCE a abaissé ses prévisions d’inflation 2016 de 0,4 points à 1,1%, la prévision d’inflation « core » est restée inchangée à 1,4%. Nous continuons de penser que la BCE est trop optimiste au sujet de l’inflation core.

Selon nous, la BCE devrait s’en rendre compte et abaisser ses prévisions en décembre cette année ou mars l’année prochaine, ce qui sera suivit de nouveaux commentaires dovish de la part de la BCE et éventuellement de nouveaux assouplissements concrets.

De nouveaux assouplissements seraient également justifiés si le sentiment se détériore dans la Zone Euro, sur fond d’inquiétude au sujet de la Chine et des marchés émergents.

En cas de nouveaux assouplissements, Draghi devrait se concentrer sur la flexibilité du programme QE, dans sa taille, son rythme ou sa durée, par exemple avec une date de fin repoussée à après septembre 2016 ou avec uen hausse du montant mensuel des achats d’actifs. »

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