Avis de banque – BCE : Mario Draghi va-t-il tenter de faire baisser l’Euro ? – Merrill lynch

(ProfesseurForex.com) – Merrill pense que la priorité de la BCE et d’éviter que l’Euro ne s’apprécie de nouveau à court terme.

« Nous pensons que la BCE va reconnaître sans ambiguïté qu’il y a un risque à la baisse à ses prévisions économiques en soulignant la possibilité de faire plus si nécessaire mais étant donné que les statistiques ont été correct ces dernier temps, il y a peu de place pour une action concrète si ce n’est peut être un élargissement des actifs éligibles au QE, comme un signe de bonne volonté. A moyen terme, l’éventuel impact de la Chine sur l’inflation sera plus important que celui sur la croissance.

Le gouverneur Praët (BCE) a déjà déclaré que les prévisions d’inflation seront révisées à la baisse et cela pourrait inciter la BCE a augmenter le QE d’ici la fin de l’année. Nous pensons que si la BCE devait annoncer que la QE continuera après 2016, cela serait une forme puissante de forward guidance, permettant de maintenir une divergence monétaire significative avec la FED.

La BCE va donc parler avant la FED et même si cette dernière décide de ne pas rehausser les taux le 17 Septembre, la façon dont la FED va gérer la chose aura de fortes implications (allons nous juste « sauter » une réunion ou bien est-ce que cela reflétera un changement plus profond des convictions des gouverneurs?). Etant donné l’incertitude, la BCE va sûrement insister plutôt sur la possibilité de faire plus plutôt que d’annoncer quelque chose sur lequel il sera dur de revenir si jamais la FED devait vraiment reporter longuement la hausse des taux. » déclare Merrill lynch.

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