Avis de banque – Cette semaine : BoC, RBNA, Chine, risk test, L’Euro après la BCE, vendez EUR/GBP – Crédit Agricole

(ProfesseurForex.com) – « Le risk sentiment devrait rester vulnérable. Quelques banques centrales, dont la BCE, semblent prêtes à supporter les marchés. D’autre part, la FED semble toujours en route pour rehausser les taux directeurs et nous pensons que la récente panique sur les marchés restera un épisode temporaire.

La Chine va continuer de faire planer un doute sur les marchés. La crainte d’un « hard landing » dans la seconde économie mondiale diminue l’appétit pour le risque.

La déclaration Dovish de la BCE était une indication claire que le conseil des gouverneurs ne resteront pas les bras croisés dans la guerre des monnaies actuelle. Davantage de banques centrales pourraient aussi rejoindre le jeu de la dévaluation compétitive, ce qui risquerait d’exacerber les craintes à propos d’un ralentissement économique global et de la déflation.

AUD et NZD vont continuer de baisser alors que JPY va profiter de sa réputation de safe Haven et des propos moins Dovish de la part de la BoJ. Mais méfiance, le Japon a des liens économiques très étroits avec la Chine et cela pourrait à terme se retourner contre le JPY.

Deux monnaies sont restées assez stables depuis que la bourse de Shanghai a commencé à tomber : GBP et USD, qui restent deux monnaies à privilégier à l’achat au sein du G10 FX.

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Ce que nous surveillons :

EUR : L’Euro est coincé entre une BCE de plus en plus Dovish et l’aversion au risque. Le risque à long terme pour EUR/USD reste à la baisse étant donné que la FED devrait bientôt rehausser ses taux directeurs et que la BCE pourrait augmenter le QE.

GBP : La vente de EUR/GBP nous paraît attractive cette semaine.

AUD : Les traders vont se focaliser sur le marché de l’emploi. Nous pensons que ce qu’il se passe en Chine et les déboires sur marché domestique suggèrent que la RBA pourrait agir de nouveau en abaissant ses taux directeurs.

CAD : La monnaie va rester vulnérable mais la BoC attendra potentiellement que les élections soient passées, vers la mi-Octobre.

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