Avis de Banque – Fed: Crédit Suisse explique la réaction à prévoir sur USD en fonction des 5 scénarios possibles pour la réunion de la Fed de ce soir

(ProfesseurForex.com) – Dans une note publiée aujourd’hui, Crédit Suisse partage ses réflexions sur 5 scénarios envisageables pour la réunion de la Fed de ce soir :

« Scénario 1 : La Fed surprend en se montrant très hawkish

Cela consisterait pour la Fed a remonter ses taux tout en n’abaissant pas ses prévisions de taux final. Dans ce cas il faudra s’attendre à ce que USD reprenne sa hausse et progresse d’au moins 5% d’ici la fin de l’année.

Scénario 2 : La Fed remonte ses taux mais prévient d’un rythme lent pour les futures hausses

Cela devrait permettre à USD de regagner du terrain. Mais la hausse devrait être courte et peu ample, puisque la lenteur annoncée des futures hausse réduira les perspectives de divergence monétaire.

Scénario 3 : La Fed ne remonte pas ses taux mais signale une forte chance qu’ils soient remontés d’ici la fin de l’année

Nous nous attendrions dans ce cas également à une réaction haussière de USD, peut être plus importante que pour le scénario 2. En effet, en ce qui concerne les anticipations de taux final (quand la Fed aura terminé le cycle de remontée des taux qu’elle s’apprête à lancer), il est préférable de voir la Fed attendre pour remonter ses taux puis ensuite les remonter de nouveau régulière, plutôt que de voir la Fed remonter ses taux dès à présent, pour ensuite ne plus agir pendant plusieurs mois.

Scénario 4 : La Fed ne remonte pas ses taux et signal qu’une hausse des taux cette année reste très probable, mais abaisse ses projections de taux final

Dans ce cas, on devrait assister à une modeste chute de USD, d’environ 2-3% sur 1 à 2 semaines, le marché remettant en cause la capacité de la Fed à remonter les taux. Nous estimons cependant qu’il faudra alors considérer ceci comme une opportunité de d’achat.

Scénario 5 : La Fed se montre particulièrement dovish, ne remonte pas ses taux et écarte la possibilité de remontée des taux pour 6 mois

Cela constituerait un choc pour le marché, et devrait entrainer une chute de plus de 5% de USD sur le restant de l’année 2015. Ce scénario remettrait en cause notre vision haussière à moyen long terme de USD, sauf si les autres banques centrales répondent rapidement en se montrant elles aussi davantage dovish. »

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