Avis de Banque – Fed : TDS signale que les marchés n’anticipent plus que 1 chance sur 3 pour une hausse de taux en Septembre

(ProfesseurForex.com) – L’équipe de recherche de TD Securities note qu’après les dernières données des NFP, les marchés anticipent les chances de hausse de taux de la Fed lors de la réunion de Septembre à 1/3, ce qui risque de déstabiliser les marchés.

« Les NFP de vendredi on été plutôt « anti-climatiques ». Malgré un nombre décevant de 173k qui est tombé en deçà des attentes du consensus pour un gain de 217k, cela a été entièrement compensé par une révision positive sur deux mois de 44k, une grande partie sur ce qui a été observé dans le mois de Juillet.

En outre, les salaires ont été légèrement meilleurs que prévu et les heures travaillées ont également augmenté. Tout compte fait, ce fut encore un rapport constructif et ne suffit pas à supprimer une hausse de taux en Septembre de la table, même si notre scénario de base a été de repousser la première hausse jusqu’au début de l’année prochaine.

Le marché estime à 1 sur 3 les chances que la Fed commence à remonter les taux dans deux semaines, et nous ne voyons pas beaucoup de changements dans les données à venir pour modifier cette anticipation, jusqu’aux  prochaines publications du 15 et 16 Septembre (ventes au détail et IPC).

Nous pensons qu’une hausse de taux perturberait les marchés, mais même si la Fed ne remonte pas ses taux, elle risque d’envoyer un signal très prudent. La plupart vont percevoir l’absence d’une hausse de taux de la Fed comme une préoccupation face à la croissance mondiale, et en particulier en Chine (et le rapport de la balance commerciale d’aujourd’hui n’aide pas). »

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