USA / FED / FOMC : Tout ce qu’il faut savoir avant la grande messe monétaire de Janet Yellen

(ProfesseurForex.com) – La FED va-t-elle rehausser ses taux directeurs pour la première fois depuis 2006 aujourd’hui ? Peu sont ceux qui ont déjà la réponse…

Voici dans tous les cas ce qu’il faudra surveiller ce soir.

De ce que nous avons compris en écoutant les différents gouverneurs de la FED récemment, le FOMC semble divisé sur la question du timing de la hausse des taux directeurs. Mais notons que le plus important n’est pas le timing de la première hausse des taux mais plutôt le rythme auquel les taux seront rehaussés et jusqu’où ? A chaque cycle de hausse des taux, le taux directeur est remonté moins haut que lors du cycle précédent. Crise de la dette oblige ?… Si la FED s’abstient de rehausser ses taux aujourd’hui, la direction que prendra les marchés dépendra alors de la conférence de presse de Janet Yellen, qui ne s’est pas exprimée depuis plus de 2 mois… Un discours Hawkish pourrait suffire à éviter un recul du Dollar.

Avant la conférence de presse, les traders décortiqueront le fameux tableau des points bleus qui reflètent les anticipations des gouverneurs concernant les taux directeurs (mais nous ne savons pas à quel gouverneur (votant ou non votant) appartiennent ces points bleus). Donc même si la moyenne des points montre qu’une hausse des taux est toujours envisagée cette année, cela n’est pas garantit. Si la plupart des points bleus se trouvent entre 0.25 % et 0.50 % pour 2015, cela suggérera que la FED est toujours en piste pour agir avant la fin de l’année (ce à quoi s’attend l’écrasante majorité des investisseurs).

Il ne sera pas inutile aussi de jeter un coup d’œil sur les projections économiques. En Juin, le FOMC tablait sur une croissance comprise en 2 % et 2.3 % cette année, un taux de chômage compris entre 5 % et 5.2 % et un taux directeur à 3.75 % à long terme. Surveillez toute révision de ces chiffres, qui pourraient refléter un changement du consensus au sein de la FED. Des révisions en baisse (ce qui n’est pas impossible du tout étant donné la dégradation des perspectives de croissance des pays émergents) pèseraient à coup sûr sur le Dollar.

Enfin, comme toujours, l’un des potentiels catalyseurs d’envergure, sera le décompte des votes. Est-ce que le gouverneur Lacker (Hawk) va décider de voter en faveur d’une hausse des taux par exemple ?

Bref, voilà à peu près tout ce qu’il faut avoir en tête pour ce soir. Certains diront que la probabilité d’une hausse des taux étant faible (25-30 %), le Dollar ne devrait pas souffrir longtemps d’un statu quo monétaire, surtout que Janet Yellen devra probablement arborer une rhétorique Hawkish.

D’autres pensent que la probabilité est relativement élevée et qu’une absence de hausse va peser sur le Dollar. Mais la plupart semblent s’entendre sur le fait que la hausse du Dollar sera temporaire.

Donc si le Dollar recul de façon marqué, soyez patient et achetez de nouveau (enfin, si nous n’avons pas de surprise de taille) la semaine prochaine.

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