Avis de banque – EUR/USD : Les facteurs qui pourraient permettre à la paire de sortir de son range d’après Merrill Lynch qui vise toujours la parité d’ici la fin du T1 2016

(ProfesseurForex.com) – EUR/USD a évolué dans un range depuis que la FED s’est inquiété de la vigueur du Dollar en Mars, note Merrill Lynch.

Suite au plus bas sur 1.05 en Mars, EUR/USD a évolué entre 1.10 et 1.15. La BCE a trouvé le moyen de faire reculer le cross à chaque fois que nous sommes remontés au-dessus de 1.15. Mais les données économiques US soft et le ton Dovish de la FED ont empêché une baisse de EUR/USD sous 1.10.

Vendre l’Euro aurait été la meilleure stratégie mais cela est plus facile à dire qu’à faire. Les déboires Chinois et l’aversion au risque qui en a découlé a profité à l’Euro dernièrement.

Cassure du range : Voici les éventuels événements qui pourraient permettre à EUR/USD de sortir de son range.

1- Un second QE de la part de la BCE avant la fin de l’année et une hausse des taux dans le même temps de la part de la FED. Notre scénario principal table sur un renforcement de la divergence monétaire, ce qui n’est pas encore intégré dans les prix. Nous anticipons une hausse des taux en Décembre avec un probabilité légèrement supérieure à 50 %. Nous pensons aussi que la BCE annoncera un QE2 dès le mois d’Octobre.

2- Il est plus facile pour la BCE que pour la FED d’assouplir sa politique monétaire en cas de mauvaises nouvelles. Face à des statistiques négatives identiques, la politique monétaire de la BCE sera plus affectée que celle de la FED. Une mauvaise nouvelle dans la Zone Euro signifie plus de QE, une mauvaise nouvelles aux USA signifie un simple report de la hausse des taux.

3- Les reserve managers devront éventuellement avoir à acheter du Dollar. Les réserves de change des banques centrales globales ont substantiellement reculé cette année. En Chine notamment, suite à la dévaluation du Yuan. Mais les pays producteurs de pétrole aussi. Les pays émergents ont vu leurs réserves fondre de 320 Mds$.

Merrill lynch vise 1.05 d’ici la fin de l’année et la parité d’ici la fin du T1 2016.

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