Avis de banque – USD/JPY : Les 4 scénarios de la BNP vis-à-vis de la BoJ cette semaine

(ProfesseurForex.com) – Les économistes de la BNP pensent que la BoJ va augmenter son QE cette semaine, le 30 Octobre.

Le positionnement des marchés actuel suggère que le positionnement à la baisse sur le JPY est attractif en attendant la BoJ.

Voici les 4 scénarios de la BNP pour la BoJ cette semaine :

Scénario 1 : Pas de changement de politique

USD/JPY baisse mais seulement de manière limitée. Il y a peu de chances que la paire recule sous 118.70.

Scénario 2 : baisse de taux IOER

Ce serait une surprise. Etant donné le positionnement FX, nous pourrions nous attendre à une réaction de hausse de 2-3 % à la hausse en direction de 123/124 avec une faiblesse persistante du JPY au cours des semaines suivantes.

Scénario 3 : La BoJ maintient l’objectif de 80 Mds pour sa base monétaire, avec un augmentation des achats d’ETF pour 10 000 Mds

Cela ne serait pas une grande surprise mais cela profitera au Nikkei et donc à USD/JPY avec qui il a une corrélation très forte. Ce serait donc à mettre dans la balance des haussiers mais la réaction à court terme sera probablement faible.

Scénario 4 : Augmentation des achats de JGB et augmentation des maturités des actifs achetés

Une augmentation de plus de 10 000 Mds pourrait être considéré comme agressif. USD/JPY monterait alors de 2-3 % en direction de 123/124.

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