Avis de Banque – EUR/USD : 4 raisons justifient de rester vendeur en vue de la réunion de la BCE selon Crédit Suisse

(ProfesseurForex.com) – Dans une note publiée ce matin, Crédit Suisse expose les 4 raisons qui justifient selon elles de rester positionné à la vente sur EUR/USD en vue de la réunion de la BCE de cet après-midi :

« Nos économistes anticipent une baisse du taux de dépôt de 0,1% et une extension de 6 mois du QE, mais estiment qu’il y a un risque que les décisions de la BCE dépassent leurs attentes.

En effet, la récente vague de commentaires dovish a largement accentué les attentes du marché ces dernières semaines, suggérant que si les décisions se limitent à notre scénario de base, le marché pourrait être déçu.

Cependant, nous estimons qu’il y a de nombreux facteurs qui justifient tout de même de rester baissier sur EUR/USD, dont voici les 4 principaux :

*Le positionnement est plus « propre » que ce qu’il était en janvier : Les positions spéculatives vendeuses sont moins nombreuses que avant la réunion de la BCE de janvier (annonce du QE), ce qui suggèrent une marge d’augmentation des positions vendeuses

*Le conseil des gouverneurs de la BCE soutient Draghi : Les membres de la BCE soutenant pleinement Draghi, celui-ci a les mains libres pour pousser au maximum de ce qui est possible les nouveaux assouplissements qui seront annoncés.

*Draghi avait estimé que la baisse de taux de 0,10% de septembre 2014 n’avait été qu’un ajustement technique, et par conséquent, une « vraie » baisse de taux (ce qui est prévu) devrait se révéler supérieure.

*Les attentes en matière de nouveaux assouplissements au delà de la réunion d’aujourd’hui sont modestes : Il y a donc une marge pour que ces attentes augmentent si Draghi laisse clairement la porte ouverte à de nouveaux assouplissements.

Nous continuons donc à anticiper une baisse de EUR/USD (prévision à 1,04 à 3 mois et à 1,00 à 12 mois). »

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