Avis de banque – FED : Morgan Stanley pense que le retour sur risque est en faveur du Dollar mais pas forcément face à JPY ou EUR

 (ProfesseurForex.com) – « La FED va relever ses taux directeurs pour la première fois depuis une décennie.

Comment se placer ?

« Nos économistes US s’attendent à ce que le FOMC souligne le fait que la hausse des taux sera graduelle dans le communiqué et lors de la conférence de presse et à ce que la projection médiane pour 2016 pointe vers 3 hausses de taux en 2016. Mais nous pensons que le scénario d’une hausse des taux « dovish » est déjà bien intégrée dans les prix (qui reflètent 2.5 hausses de taux en 2016).

Nous pensons que le risque est que nous obtenions un résultat moins Dovish qu’anticipé étant donné qu’il n’y a aucune garantie que la projection médiane des taux directeurs soit abaissée et que le fait que la politique monétaire restera dépendante des données économiques à venir risque de dominer le message de « gradualisme ».

Le retour sur risque est donc en faveur de la hausse du Dollar.

Bien entendu, il est important de avoir face à quelle monnaie vous serez haussiers sur le Dollar. Nous pensons que les monnaies de financement (EUR, JPY) pourraient s’en sortir.

La détérioration du risk sentiment supporte le JPY et la relation inverse entre l’Euro et les actifs risqué est forte, surtout après la déception post-BCE.

Si le message de la FED devait peser sur les actifs risqués, le Dollar actuellement vulnérable face à EUR, JPY et les commodity currencies du G10.

Ainsi, nous préférons jouer la hausse de USD face à AUD, CAD, TRY et BRL. » déclare Morgan Stanley.

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