Avis de banque – FED : Nomura est aussi d’avis que le FOMC ne parviendra pas à paraître suffisamment Dovish pour faire reculer le Dollar

 (ProfesseurForex.com) – « Nous pensons que les projections de taux des gouverneurs (tableau des points bleus) vont être abaissées mais davantage pour 2018 et 2017 que pour 2016. Par le passé, la baisse des projections a été haussier pour les taux et négatif pour le Dollar. Mais cela pourrait être différent cette fois-ci. Nous allons effectivement relever le taux directeur et le niveau des projections des taux devrait être de plus en plus important.

Nous ne pensons qu’il y a beaucoup de place pour un rallye sur les contrats EUR/USD 2016, de même pour les contrats 2017 et 2018. En d’autres termes, il sera difficile de délivrer une hausse de taux Dovish et les taux, surtout pour 2016, pourraient en effet chuter. En plus de ce qu’il se passera sur les contrats futures sur les taux, le risk sentiment va être un paramètre clef. Les actifs risqués se sont stabilisés hier et pourraient bénéficier d’une réduction de l’incertitude aujourd’hui.

Nous ne pensons donc pas que la FED sera capable de générer une hausse des taux suffisamment Dovish pour changer de manière signifiactive les anticipations vis-à-vis des taux.

Ce qui pourrait devenir le driver crucial est le risk sentiment. Sur ce front, il y a quelques signes que l’aversion au risque pourrait avoir déjà atteint son pic à court terme.

Si la FED délibre une hausse des taux « neutre », cela pourrait supporter les actifs risqués à court terme et faire monter le Dollar face au Yen et à l’Euro. » déclare Nomura.

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