Avis de banque – USD/JPY : Un regain d’aversion au risque a provoqué un rallye, et ensuite ? – BNP

 (ProfesseurForex.com) – « Le sondage Tankan a montré que les prévisions d’investissements ont été largement inchangées depuis le T3 alors que les perspectives pour le secteur manufacturier et non manufacturier ont été plus faibles, pointant vers une économie qui manque de lustre.

L’un des facteurs qui a probablement pesé sur les perspectives est la faible demande de la part des économies émergentes et des pays producteurs de matières premières. Cela a supporté le JPY en raison de l’aversion au risque qui a augmenté dans le sillage de ce rapport Tankan.

Suite au mouvement « risk off » de la semaine passée, la hausse sur JPY est maintenant la plus large position sur le FX du G10 d’après l’analyse de positionnement de la BNP.

Nous pensons que le driver d’une hausse de USD/JPY sera la hausse des taux d’intérêt US et un resserrement monétaire plus rapide que ne l’anticipent les marchés. L’augmentation du spread de taux US/Japon motivera les investisseurs Japonais à chercher du rendement à l’étranger. » déclare la BNP.

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