Avis de banque – USD, EUR, JPY : Comment trader l’aversion au risque sur le forex d’après Morgan Stanley

 (ProfesseurForex.com) – Voici comment Morgan Stanley conseille de jouer l’aversion pour le risque sur le forex :

1- La volatilité du Yuan, la chute des prix des matières premières, le secteur manufacturirer global qui tombe en récession et l’augmentation du risque de déception au niveau des statistiques US offrent des perspectives baissières pour les actifs risqués. Dans ce contexte, acheter les monnaies offrant un excédent du compte courant telles que JPY, EUR ou SEK reste important dans notre stratégie d’investissement actuelle.

2- Nous restons haussiers sur USD même si les données économiques se détériorent au cours des quelques prochains mois. Ce ne serait pas la première fois que les chiffres de l’emploi US soient boostés par des facteurs saisonniers avant de rendre leur gain les mois suivants. Si le ralentissement global devait déteindre sur l’économie US de manière prononcée, nous allons probablement observer une faiblesse temporaire du Dollar.

3- Pas de répit pour les JPY bears. Etant donné la hausse du Yen, les principaux partenaires commerciaux du Japon devraient observer quelques signes d’augmentation de la demande. Le recul des prix à l’importation a remis la BoJ dans le giron des investisseurs. Les JPY bears espèrent que la BoJ assouplira de nouveau sa politique monétaire. Deux points sont importants à nos yeux. Premièrement, la BoJ n’est plus proactive mais plutôt réactive. Deuxièmement, les managers de portefeuille Japonais n’ont pas augmenté la couverture de leurs actifs étrangers. Maintenant que les revenus étrangers déclinent, les fonds retournent au Japon.

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