ANALYSE EUR/USD : Janet Yellen n’est toujours pas prête à abaisser les taux directeurs…

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 (ProfesseurForex.com) – EUR/USD a corrigé les excès du début de semaine qui ont eu lieu dans le sillage de l’augmentation de l’aversion pour le risque (baisse du prix du baril, baisse des bourses plombées par le secteur bancaire).

Le témoignage de Janet Yellen et la stabilisation des deux marchés sus-cités a offert une opportunité pour prendre des bénéfices mais la tendance haussière a la dent dure. Les haussiers continuent de battre le fer tant qu’il est chaud mais un retour sur les 1.11 offrirait une belle opportunité d’achat.

Concernant Janet Yellen, elle a déclaré que les taux négatifs ont été considérés en 2010. Le Congrès est apparemment inspiré par ce que la BoJ, la BCE et d’autres banques ont mis en place : Taux de rémunération des dépôts (liquidités excédentaires des banques qui ne sont pas investis dans l’économie réelle) négatif. Bref, la question était : pourquoi la FED subventionne les grandes banques ? Janet Yellen a répondu qu’il n’y a pas d’obstacle légal a sa connaissance quant à l’implémentation d’un taux négatif.

Janet Yellen a également déclaré que l’économie était proche de la « normale » et que le taux d’intérêt « neutre » (Le niveau d’intérêt une fois que le cycle de hausse des taux sera terminé) n’était lui pas normal. Il est vrai qu’avec une dette totale 4 fois supérieure au PIB, relever le taux directeur à 5 % pourrait faire quelques dégâts au budget US…

Mais la déclaration qui a finalement plombé le Dollar est : Je ne pense pas qu’il sera nécessaire d’abaisser les taux directeurs à court terme… D’autre part, Yellen a répété que les facteurs qui pèsent sur l’inflation seront transitoires.

En d’autres termes, Janet Yellen n’a pas encore fait le travail mental nécessaire pour reconnaître que la hausse des taux est une erreur. Janet Yellen n’a pas saisi l’opportunité de ce témoignage pour signaler que la FED va faire une pause dans la hausse des taux. Nous avons simplement pu lire dans son discours que si l’économie venait à décevoir, le rythme de hausse des taux sera ralenti.

Les marchés veulent que la FED stoppe purement et simplement. Il y a des chances que la volatilité sur les marchés continue tant que la FED ne dira pas qu’elle stoppe la hausse des taux.

Donc le creux aujourd’hui était une opportunité d’achat, une nouvelle fois. Nous aurions aimé voir un creux un peu plus prononcé.

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  • Graphique EUR/USD H4

EURUSD H4 (02-10-2016 1719)

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