Avis de banque – USA : La probabilité d’une nouvelle récession ? – 100 % – BNP

 (ProfesseurForex.com) – « La probabilité d’observer une nouvelle récession aux USA est de 100 %. Seul le timing est flou.

La crainte d’une nouvelle récession et l’une des raisons qui a rendu la FED si prudente vis-à-vis de la hausse des taux directeurs. Paradoxalement, cette longue attente a actuellement augmenté les chances d’une nouvelle récession au cours des prochaines années.

Nous nous attendons à ce que la FED le voit et nous anticipons donc qu’après une période de déni, la FED devra probablement instaurer des taux négatifs dans le cas où une récession se déclencherait. Un nouveau QE sera également lancé. Malheureusement, ces munitions limités seront probablement pas assez suffisantes. Une politique fiscale plus active pourrait être ce qui arrivera à la rescousse de l’économie US mais cela prendra du temps à se mettre en place. Malgré la croissance proche de 0 % au T4, nous pensons que la récession n’est pas pour tout de suite. Le fait que les taux d’emprunt pour les entreprises augmentent, et pas seulement dans le secteur de l’énergie, nous inquiète. L’économie globale est fragile et la perte de confiance dans l’économie US et notamment au niveau des remboursement de dette d’entreprise va probablement s’aggraver.

Nous pensons que la prochaine récession des USA sera plus longue qu’à l’accoutumée (en moyenne 4-5 trimestres). Pour plusieurs raisons :

-Manque de munitions du côté de la FED

-L’effet de surprise du QE n’est plus

-L’inflation core est plus faible que lors des dernières récession, signifiant que le risque de déflation a augmenté

-Les politiques semblent peu enclins à lancer des stimulus fiscaux

-La confiance reste faible et ne s’est jamais vraiment remise de la dernière crise

-Les prix immobiliers sont toujours élevés comparés aux revenus

-L’économie globale dans son ensemble semble fragile » déclare la BNP.c39

Copyright (c) 2016 ProfesseurForex.com. Tous droits réservés.

position banque premium

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *


× deux = 18

Vous pouvez utiliser ces balises et attributs HTML : <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>