Avis de banque – USD : Est-ce que les trades de la divergence monétaire sont morts ? – Deutschbank

(ProfesseurForex.com) – La Deutsche Bank se demande si les trades de la divergence monétaire sont mort :

« Est-ce que ces trades sont morts et est-ce que cela va peser de façon permanente sur le Dollar ?

Le décalage des cycles économiques entre les pays avancés et émergents ainsi que la forte différence de production/emploi, sont toujours en faveur de la hausse du Dollar via la divergence monétaires que cela implique à moyen terme. Même une hausse des taux très graduelle de la FED fera du Dollar une monnaie à « fort » rendement parmi le G10FX.

Combien de temps cela peut-il durer ? L’appétit pour le risque va probablement rester instable/volatil en 2016. Le forex est extrêmement tactique et est enclin à jouer le risk sentiment d’une réunion de la FED à l’autre. Par exemple, si une hausse des taux en Avril n’a pas lieu alors que les marchés s’attendent à ce que celle de Juin soit mouvementée (avec peut être une hausse des taux à la clef), et bien peu après la réunion d’Avril, le risk sentiment deviendra négatif.

Cela est-il une nouvelle contrainte haussière pour USD ? Au cours des précédents cycle de hausse du Dollar, le fort impact de USD sur la balance commerciale US fut la plus forte contrainte à la hausse du Dollar. Mais le cycle actuelle est plus compliqué que cela. Le fait que l’appréciation du Dollar provoque une instabilité financière doit être compris comme un facteur qui va freiner (mais pas stopper) la hausse du Dollar. » déclare la Deutsche Bank.

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