FOREX : Stratégie PFX EUR/USD pour la semaine du 14 Mars

minutes fed(ProfesseurForex.com) – EUR/USD a corrigé une partie de la hausse post BCE de la semaine passée.

Pour rappel, Mario Draghi a annoncé de nombreuses mesures qui, au grand dam de la BCE, n’ont pas permis de faire reculer l’Euro, au contraire. Baisse des taux directeurs, TLTRO, augmentation du QE, éligibilité de la dette d’entreprise au QE etc…

Les marchés ont apparemment voulu défier la BCE et ont préféré retenir le fait que les taux soient désormais au plancher (l’outil le plus efficace pour faire reculer l’Euro) et que toutes ces mesures sont vaines quant il s’agit de faire repartir l’inflation. La BCE se retirant donc de la guerre des monnaies et ayant probablement épuisé une bonne partie de son stock de « munitions », les marchés ont préféré acheter EUR/USD.

Désormais, c’est la FED qui focalise l’attention avec en ce début de semaine apparemment quelques inquiétudes vis-à-vis d’une FED qui serait plus Hawkish qu’anticipé. Pour la bonne et simple raison que les statistiques n’ont pas déçu depuis quelques semaines, suggérant que la FED voit sa marge de manœuvre augmenter.

Nous restons d’avis que les statistiques sont loin d’être concluantes et que le risque de récession est palpable. Nous aurons d’ailleurs la statistique US la plus importante ce Mardi avec les ventes au détail (Plus de 70 % du PIB) qui vont probablement forger le sentiment de marché avec le FOMC.

Nous aurons aussi la BoJ dès demain. Le consensus s’attend à un statu quo monétaire mais rappelons que Mr Kuroda aime surprendre les marchés. Mais à l’instar de ce qu’il s’est passé avec la BCE, USD/JPY pourrait aussi tomber, les marchés signifiant par là leur désir de plus QE… Surveillez bien l’évolution de USD/JPY et son impact sur EUR/USD.

Autre statistique importante qui pourrait déterminer le sentiment avant le communiqué du FOMC, l’IPC US. Les prix ont fortement rebondi récemment, avec un IPC core à 2.2 % y/y, au plus haut depuis de nombreuses années. Production industrielle et mises en chantier sont aussi à suivre de près.

Ensuite jeudi, une fois la grande messe monétaire US derrière nous, il faudra surveiller l’IPC de la Zone Euro, la BoE et l’indice manufacturier de la FED de Philadelphie. Vendredi, une flopée de gouverneurs de la FED viendront ajuster le tir si Janet Yellen ne parvient pas à obtenir les résultats escomptés Mercredi.

Dans l’ensemble, nous pensons que les statistiques US seront décevantes et que la FED va mettre de l’eau dans son vin en rabotant ses projections (le fameux tableau des points bleus) au niveau du taux directeur tout en soulignant que les perspectives de croissance globales se sont assombries. La FED sera plus Dovish que la fois précédente mais est-ce que cela sera assez hawkish pour satisfaire un consensus qui table désormais sur une seule hausse de taux cette année ? Il y a en effet un risque que le Dollar se renforce cette semaine mais nous sommes d’avis d’acheter un creux de EUR/USD, comme la semaine passée.

Stratégie EUR/USD H4

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  • Graphique EUR/USD H4

 EURUSD H4 (03-14-2016 1641)

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