USA : La FED de Cleveland estime que le taux naturel US est désormais de 1.3 % (et oui, la dette s’est accumulée depuis le dernier cycle économique)

(ProfesseurForex.com) – La FED de Cleveland a publié une recherche suggérant que le taux d’intérêt naturel pourrait être désormais de 1.3 %…

Alors que les projections de taux des gouverneurs de la FED pointe vers un taux naturel de 3.3 %… Un taux d’intérêt à 3.3 % avec une telle dette (plus de 300 % du PIB si vous mettez tout bout à bout aux USA), il est effectivement clair que les taux ne peuvent pas beaucoup remonter, sous peine de créer des défauts en cascade et une nouvelle crise, encore plus grave que celle de 2008.

Bon, si l’on retraite l’objectif de 2 % au taux visé par la FED (3.3 %), nous sommes à ce taux naturel de 1.3 %. Mais encore faudra-t-il faire remonter l’inflation à ce niveau… Ce qui pourrait être difficile lorsque l’on voit les tendances de très long terme.

Tout cela pour répéter que la hausse des taux a des chances d’être plus lente que ce que l’on anticipe. Les marchés semblent déjà l’avoir compris puisqu’ils n’anticipent plus qu’une seule hausse de taux cette année.

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