Avis de banque – EUR : Goldman Sachs explique pourquoi son avis baissier a été un désastre au cours des trois dernières semaines

(ProfesseurForex.com) – Goldman Sachs fait le point pour expliquer pourquoi son pari baissier sur l’Euro s’est révélé faux depuis quelques semaines :

« Au cours des trois dernières semaines, une tempête parfaire contre notre avis haussier sur l’Euro a eu lieu. Les commentaires hawkish de Mario Draghi concernant le peu de marge de manœuvre disponible pour abaisser les taux, l’inflation plus haute qu’anticipé dans la Zone Euro, le ton Dovish employé par Janet Yellen lors de son dernier discours et les inquiétudes grandissantes vis-à-vis du Brexit ont poussé l’Euro à la hausse face au Dollar et GBP.

Le solide rapport NFP n’a pas été suffisant pour contrer la tendance et il est peu probable que de bonnes statistiques US permettent de faire reculer l’Euro, à moins que le FOMC ne se montre plus hawkish en conséquence.

Nos économistes s’attendent à ce que la FED relève ses taux en Juin, signifiant que la réunion d’Avril sera utilisée pour préparer le terrain. Jusque là, il est probable que l’Euro continue d’évoluer dans son range actuel.

Mais notons qu’il y a beaucoup de rendez-vous politiques au cours des prochains mois qui font planer un risque négatif au-dessus de l’Euro. En voici la liste :

1- Si le Brexit se réalise, ce ne serait pas une bonne nouvelle pour la Zone Euro car les marchés commenceront à se demander si d’autres pays ne vont pas suivre… Si le Brexit ne se réalise pas, les marchés anticiperont une BoE plus hawkish et cela fera remonter le GBP face à l’Euro. Nous prévoyons une hausse de 15 % de la Livre Sterling au cours des 12 prochains mois.

2- Les headlines sur la Grèce font leur retour

Les tensions entre la Grèce et le FMI refont surface. Le 20 Juillet, la dernière tranche d’aide aura été consommé par la Grèce. Une restructuration de la dette continue de coincer en Allemagne même si le FMI le souhaite. » déclare Goldman Sachs.

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