Avis de banque – EUR/USD : SEB voit le cross continuer sa correction haussière au cours des prochains mois

(ProfesseurForex.com) – Depuis que la FED a annoncé sa première hausse de taux à la mi-Décembre, le Dollar a reculé d’environ 4.5 % face à l’Euro. Nous sommes passés de 1.08 à 1.13.

Il n’est pas rare que le Dollar se déprécie suite à une hausse de taux lors d’un nouveau cycle monétaire, au début. Le Dollar a perdu du terrain au cours des 100 jours suivant le début de chaque nouveau cycle de hausse de taux depuis 1994.

Nous avons pensé qu’il y a deux raisons principales pour lesquelles l’histoire ne devait pas se répéter cette fois :

1- Lors des précédents cycles de hausse des taux, la réaction négative du Dollar suit à la première hausse des taux peu est peut être simplement liée au fait que la FED s’est montrée moins hawkish qu’anticipé suite à la première hausse de taux. Cette fois-ci, les anticipations vis-à-vis des hausses de taux futures étaient déjà basses.

2- Lors des précédent cycles de hausse des taux, d’autres banques centrales comme la BCE ont rapidement emboîté le pas à la FED. Cette fois-ci, la plupart des banques centrales ont pris le chemin inverse.

Mais après mure réflexion, il apparaît que la situation n’était pas si différente cette fois-ci.

Nous pensons que la situation est finalement assez similaire à ce que nous avons pu observer en 1994. Ainsi, en l’absence de forte tendance sous-jacente sur EUR/USD, avec un positionnement net toujours baissier sur EUR/USD et une valeur de long terme d’équilibre entre 1.15 et 1.20, il est possible que la correction haussière de EUR/USD continue un peu plus longtemps, peut être jusque 1.20.

Mais anticipons 1.15 et 1.16 d’ici un mois et la fin du T2 respectivement. Mais nous visons 1.10 d’ici la fin de l’année. » déclare SEB.

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