Avis de banque – USD : Goldman Sachs reste droit dans ses bottes et mise toujours sur la hausse du Dollar

(ProfesseurForex.com) – Malgré la hausse prononcée de l’Euro, Goldman Sachs reste droit dans ses bottes et mise toujours sur une baisse de EUR/USD.

« La semaine passée, Janet Yellen a clairement été Dovish. La présidente a pointé du doigt les turbulences financières du T1 liées aux craintes vis-à-vis de la dépréciation du Yuan, ce qui a reporté les anticipations des marchés concernant la hausse des taux.

La FED avait besoin de se montrer plus Dovish afin de valider le recul des anticipations des marchés. C’est un raisonnement possible mais ce n’est pas vraiment ce qu’il s’est passé en réalité.

Le SPX et les taux ont été positivement corrélés depuis le mois d’Août, les deux marchés étant abreuvés les flux de capitaux provoqués par les peurs d’une dévaluation du Yuan. Au cours des semaines précédent la dernière réunion du FOMC, ces craintes se sont apaisées, causant un risque de rallye sur les taux courts afin de repricer les anticipations de hausse des taux. Le discours Dovish de la FED a don finalement fait reculer le Dollar alors que les bourses US ont progressé.

Mais nous estimons que le revirement Dovish de la FED ne va probablement pas durer longtemps.

Nous pensons que la politique monétaire au sein du FX G10 va finir le boulot, ce qui va nécessiter un Dollar plus fort. Après tout, l’année passée a montré que la vigueur du Dollar est un choc déflationniste, qui cause périodiquement un changement dans la direction Dovish de la part de la FED.

Nous maintenons donc notre avis haussier sur le Dollar. » déclare Goldman Sachs.

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