Avis de banque – USD : Un rallye tactique du Dollar pourrait se faire quel que soit le risk sentiment – Merrill Lynch

(ProfesseurForex.com) – Merrill Lynch estime qu’une hausse du Dollar est possible dans les deux scénarios risk off et risk on:

« Depuis que le trade de la divergence monétaire a commencé, USD est positivement corrélé au risk sentiment. Toutefois, nous pensons que USD devrait commencer à se comporter comme une monnaie « safe haven » de nouveau en raison du récent revirement Dovish de la rhétorique de la FED. L’observation clef est que lorsque les anticipations de hausse de taux sont repoussées à plus d’un an, USD tend à être négativement corrélé au risque (voir graphe).

Etant donné que les marchés anticipent la prochaine hausse de taux dans plus d’un an, nous pensons qu’un regain d’aversion au risque pourrait être positif pour le Dollar.

D’un autre côté, si les variables économiques et financières continuent de s’améliorer dans un scénario de risk-on, la FED aurait moins de raisons de reporter la hausse des taux.

Nous pensons donc qu’il y a une chance décente qu’un rallye tactique du Dollar puisse arriver dans les deux scénarios (risk-on et risk-off).

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